景氣急速冷凍，造紙廠今年倍嘗冷暖，雖然紙漿、廢紙報價下滑有助降低成本，但下游需求快速冷凍，卻也讓從第3季底陸續減產的工紙廠傻眼，其中工紙報價更出現近2年首度在11月旺季時宣布每噸調降臺幣1000元，降幅達8%，廠商透露，今年紙廠這波減產恐持續到農歷年，第4季營收恐趨於保守。

需求減少

造紙業今年先熱後冷，近2年產業呈現上肥下瘦，直到今年上半年工紙、文紙與家紙陸續反應成本，上下游廠業績才呈現同步走揚態勢。但下半年下游紙廠多頭情勢急轉直下，除文紙、家紙因為第2季客戶搶單結果，導致第2季季末至第3季因下游庫存去化影響紙廠營收，而工業用紙除庫存問題外，再加上臺風、雨季使得農產品需求大幅減少。

國際紙漿加速降價

工紙報價從高峰每噸16000元向下修正，8月首度降價8%之後，9月雖然各廠采取減產維持住價格，10月仍舊不敵需求下滑，罕見在旺季宣布再降價，也是近2年來首次在第4季降價。

除了紙漿價格下滑，廢紙價格也明顯走低，從高峰每公斤7元左右，已經降至目前的4元，紙廠預估，廢紙價格恐會向每公斤3元邁進。永豐金證券就評估，國際紙漿報價第4季下滑速度將會更快，大華證券也認為工紙產業今年下半年看法偏向悲觀。

據了解，各造紙廠第3季工紙產量都較去年同期約衰退15%，原本期待從10月開始進入工紙傳統旺季可以讓業績好轉，不過因為景氣下滑速度太快，紙廠也都對第4季看法轉趨保守，目前甚至有紙廠減產幅度已達2成。

永豐余工業用紙公司總經理鍾弘治就說：「這波景氣下滑速度太快，至目前還看不到任何好消息，預估工紙廠減產情況，恐怕會一直延續到農歷年�！苟�正隆主管也透露，今年下半年國內需求明顯下降，除了景氣不好外，像是文化用紙也因為少了選舉使需求大幅下滑。

電價漲成本壓力增

鍾弘治認為，第4季因為有歐美耶誕傳統旺季，對營收成長還是有幫助，也會比第3季稍微好一點，但絕對不比往年。據了解，紙業三大紙品工紙、文紙與家紙，第4季除工紙因有旺季支撐可以稍稍喘口氣外，文紙、家紙都面臨報價下滑與需求衰退的壓力，因此文紙、家紙部位較高的紙廠，第4季狀況也會更為保守。

其實從造紙廠第3季業績也可以明顯感受到產業景氣下滑。上游的華紙第3季獲利較第2季衰退6成，而下游紙廠方面永豐余第3季逆轉虧損4100萬元，榮成、臺紙也都衰退高達7成，正隆衰退2成還算是紙廠表現較為優異的，而10月起電價的調漲，也讓第4季又多了一項成本壓力。