太陽紙業：高檔包裝紙龍頭保持增長
2008-11-05 09:11 來源：中財網 責編：張奕波
對于高速增長的08年，太陽紙業09的經營環境要差一些。但考慮到公司為高景氣子行業的龍頭企業，并處于向漿、林擴展的戰略發展期。
08年三季報業績增長31%，略低于預期。公司08年1-3季度實現銷售收入46.8億元，營業利潤4.3億元，凈利潤3.2億元，同比分別增長25.9%、53.8%、31.0%，凈利潤增長略低于45%的預期。
08年紙價全面上漲提振各紙種毛利。08年1-9月各紙種價格全面上漲，公司的銅版紙、非涂布文化紙和涂布包裝紙（白卡紙）毛利都有不同程度提升，是1-3季度業績增長的原因。
21#機年初投產提高文化紙收入。子公司"兗州中天紙業"22#機07年下半年投產使高檔文化紙（雙膠紙和靜電復印原線）成為公司增長最快的紙種。
22#機投產新增液包線收入。"太陽紙板"22#機8月8日正式達產，產生的液包線項目利潤將通過投資收益的形式帶動08、09年利潤增長。
林漿業務拓展增強綜合公司綜合競爭力。08年1月"兗州合利"10萬噸化機漿投產，"兗州永悅"10萬噸化同漿將于09年5月投產，母公司10萬噸化學漿擬于09年9月投產。此外，老撾林漿項目（見表1）是中長期增長點。
受經濟波動影響，紙業需求有所下降而全行業產能仍在擴大中，所以紙價上漲動力趨緩，將制約09年的毛利率。相對于高速增長的08年，公司09的經營環境要差一些。但考慮到公司借助資本市場，已經成為"高檔包裝紙"這個高景氣子行業的龍頭企業，并處于向漿、林擴展的戰略發展期。
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