紙業市場上的最后一塊蛋糕
2006-11-29 00:00 來源：中國證券報 責編：中華印刷包裝網
日前，晨鳴紙業(000488)投資24.56億元興建的國內第一條30萬噸超級壓光紙生產線已進入了設備調試階段，即將投入生產；與此同時，華泰紙業（600308）和岳陽紙業（600963）也加緊了追趕的腳步。華泰與全球林紙一體化巨頭斯道拉恩索集團合資興建的20萬噸超壓紙生產線在10月8日開工，計劃2007年投產；而岳紙宣稱投資18.8億元建設40萬噸超壓紙項目，計劃在2008年投產。
三大巨頭的這一番拼搶，使“超壓紙大戰”尚未開戰氣氛就驟然緊張起來。從今年年初，原本利潤豐厚的新聞紙受到國內需求飽和及國外原料漲價的雙重打擊，利潤空間一路走低。為了攫取新的利潤空間，三大紙業巨頭不得不轉向國內紙種中“最后一塊蛋糕”———超級壓光紙。
“蛋糕”巨大 引人垂涎
這個新紙種究竟有多大的超額利潤？資料顯示，由于在紙頁里添加填料，原料中的木漿纖維比例降低，成本因此減少；同時由于采用超級壓光工藝，紙頁能獲得良好的平滑度及光澤度等印刷性能，A＋等級的超壓紙可以替代印制高級書報雜志的輕量涂布紙。
岳紙在公告中聲稱，預計生產期內年平均銷售收入188705萬元，年平均利潤總額41025萬元。據此初步測算的年平均毛利率達21％。
而根據三季報的數據計算，今年以來各紙種的平均毛利率為15.5%，遠低于去年同期水平。其中，新聞紙的毛利率降幅將近10%，僅為17%左右。由于今年木漿進口價格逐步走高，而我國作為一個木材缺乏的國家，自主生產的木漿供應量有限，導致造紙企業生產成本逐漸增加，毛利率的空間被逐漸壓縮。
據介紹，中國目前主要的印刷紙品為新聞紙、雙膠紙、低定量涂布紙（簡稱輕涂紙）、銅版紙，它們的木材纖維含量逐漸增加，印刷質量和產品售價亦逐漸提高，但是由于成本部分上漲得更快，所以毛利率逐漸降低。
海通證券造紙業研究員趙濤測算，超級壓光紙使用碳酸鈣做添加料，其每噸成本僅為幾百塊，遠低于2300元左右的廢紙漿成本，這樣計算每噸超壓紙的成本比新聞紙低12％，而售價卻高出13％。 (divid)
三大巨頭的這一番拼搶，使“超壓紙大戰”尚未開戰氣氛就驟然緊張起來。從今年年初，原本利潤豐厚的新聞紙受到國內需求飽和及國外原料漲價的雙重打擊，利潤空間一路走低。為了攫取新的利潤空間，三大紙業巨頭不得不轉向國內紙種中“最后一塊蛋糕”———超級壓光紙。
“蛋糕”巨大 引人垂涎
這個新紙種究竟有多大的超額利潤？資料顯示，由于在紙頁里添加填料，原料中的木漿纖維比例降低，成本因此減少；同時由于采用超級壓光工藝，紙頁能獲得良好的平滑度及光澤度等印刷性能，A＋等級的超壓紙可以替代印制高級書報雜志的輕量涂布紙。
岳紙在公告中聲稱，預計生產期內年平均銷售收入188705萬元，年平均利潤總額41025萬元。據此初步測算的年平均毛利率達21％。
而根據三季報的數據計算，今年以來各紙種的平均毛利率為15.5%，遠低于去年同期水平。其中，新聞紙的毛利率降幅將近10%，僅為17%左右。由于今年木漿進口價格逐步走高，而我國作為一個木材缺乏的國家，自主生產的木漿供應量有限，導致造紙企業生產成本逐漸增加，毛利率的空間被逐漸壓縮。
據介紹，中國目前主要的印刷紙品為新聞紙、雙膠紙、低定量涂布紙（簡稱輕涂紙）、銅版紙，它們的木材纖維含量逐漸增加，印刷質量和產品售價亦逐漸提高，但是由于成本部分上漲得更快，所以毛利率逐漸降低。
海通證券造紙業研究員趙濤測算，超級壓光紙使用碳酸鈣做添加料，其每噸成本僅為幾百塊，遠低于2300元左右的廢紙漿成本，這樣計算每噸超壓紙的成本比新聞紙低12％，而售價卻高出13％。 (divid)
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