景興紙業將繼續受益于下游消費和出口的復蘇
2010-04-12 11:57 來源：：中國中部印刷網 責編：墨水芯
- 摘要：
- 由于包裝紙與消費需求的關聯度更高，同時預期出口的增速會在今年繼續加大。因此，我們依然延續2009 年底策略會時的觀點，認為包裝紙的景氣度在今年會有較好的表現，公司也將繼續由此受益。
【CPP114】訊：業績的增長主要來自于盈利能力的提升。公司產品以箱板紙為主，箱板紙價格自今年初以來，增幅約為12.8%，而自去年12 月份以來的增長幅度27%以上。一季度價格的大幅提升主要是受到成本的推動，由于較高的銷售價格對應低價的原材料使得毛利率水平提升較大，但是二季度是否能夠維持還要看需求恢復的程度。
新項目投產是公司新的利潤增長點。公司共計擁有92 萬噸高檔包裝紙的產能，其中箱板紙67 萬噸，白面牛卡紙5 萬噸，瓦楞紙20 萬噸。目前，隨著行業回暖公司的產能利用率提升幅度較大。另外，20 萬噸白面�？堩椖繉⒂�2010 年5 月份投產，這將成為公司今年業績的另一個增長點。
箱板紙景氣度與出口的關聯度非常大，預計公司仍將由此獲益。由于包裝紙與消費需求的關聯度更高，同時預期出口的增速會在今年繼續加大。因此，我們依然延續2009 年底策略會時的觀點，認為包裝紙的景氣度在今年會有較好的表現，公司也將繼續由此受益。
下調公司的投資評級至增持-A，6 個月目標價提升至9.46 元。預計公司2009、2010、2011 年的每股收益分別是0.07 元、0.43 元和0.58 元，隨著造紙行業的復蘇，特別是出口復蘇的加速，包裝紙在今年的景氣反彈力度將繼續，擁有優勢紙種的景興紙業仍會繼續受益。根據公司二級市場的表現，我們下調公司投資評級至增持-A，6 個月目標價為9.46 元。
【點擊查看更多精彩內容】
相關新聞：
最差CEO打翻身仗 景興紙業一季度凈利增900%-1000%
景興紙業將收購浙江日紙剩余49%股權 全面控股浙江日紙
景興紙業新型紙箱業務投資加大
景興紙業：股東股權解除質押
新項目投產是公司新的利潤增長點。公司共計擁有92 萬噸高檔包裝紙的產能，其中箱板紙67 萬噸，白面牛卡紙5 萬噸，瓦楞紙20 萬噸。目前，隨著行業回暖公司的產能利用率提升幅度較大。另外，20 萬噸白面�？堩椖繉⒂�2010 年5 月份投產，這將成為公司今年業績的另一個增長點。
箱板紙景氣度與出口的關聯度非常大，預計公司仍將由此獲益。由于包裝紙與消費需求的關聯度更高，同時預期出口的增速會在今年繼續加大。因此，我們依然延續2009 年底策略會時的觀點，認為包裝紙的景氣度在今年會有較好的表現，公司也將繼續由此受益。
下調公司的投資評級至增持-A，6 個月目標價提升至9.46 元。預計公司2009、2010、2011 年的每股收益分別是0.07 元、0.43 元和0.58 元，隨著造紙行業的復蘇，特別是出口復蘇的加速，包裝紙在今年的景氣反彈力度將繼續，擁有優勢紙種的景興紙業仍會繼續受益。根據公司二級市場的表現，我們下調公司投資評級至增持-A，6 個月目標價為9.46 元。
【點擊查看更多精彩內容】
相關新聞：
最差CEO打翻身仗 景興紙業一季度凈利增900%-1000%
景興紙業將收購浙江日紙剩余49%股權 全面控股浙江日紙
景興紙業新型紙箱業務投資加大
景興紙業：股東股權解除質押
【我要印】印刷廠與需方印務對接，海量印刷訂單供您任意選擇。
【cpp114】印刷機械、零配件供求信息對接，讓客戶方便找到您。- 【我的耗材】采購低于市場價5%-20%的印刷耗材，為您節省成本。
- 【印東印西】全國領先的印刷品網上采購商城,讓印刷不花錢。
- 關于我們|聯系方式|誠聘英才|幫助中心|意見反饋|版權聲明|媒體秀|渠道代理
- 滬ICP備18018458號-3法律支持:上海市富蘭德林律師事務所
- Copyright © 2019上海印搜文化傳媒股份有限公司 電話：18816622098
